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汇添富中证新能源汽车产业指数型发起式证券投资基金(LOF)（简称：汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)C，代码501058）公布8月11日最新净值，上涨3.08%。汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)C成立于2018年5月23日，业绩比较基准为...

新进的流通股东中，景顺长城新能源产业股票A类本期持有525.35万股，占流通股比例3.13%；景顺长城基金－中国人寿保险股份有限公司－分红险－景顺长城基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)本期持有509.15万股，...

今日最强风口榜：NO.1【新能源汽车】板块内15家涨停，2只连板股，最高连板数为8天6板，涨停股代表：航天科技、中恒电气。NO.2【一带一路】板块内15家涨停，10只连板股，最高连板数为5天4板，涨停股代表：上海港湾、北新路桥。NO.3【芯片概念】板块内13家涨停，5只连板股，最高连板数为6天5板，涨停股代表：吉视传媒、洪田股份。

热点此起彼伏，今天是新能源的高光时刻，明天可能就轮到消费板块领涨，甚至隔三差五就有新赛道突然崛起。这种高频轮动的诱惑，让很多人忍不住加入追逐的队伍——刚从这个板块抽身，又马不停蹄冲进下一个“风口”，总想着踩准每一波节奏。可现实往往是，在反复切换中，你永远在“上车”和“下车”的路上疲于奔命，很难沉下心来重仓持有一个真正优质的标的，自然也错过了那些能带来超额收益的长期行情。而牛市里最扎心的真相是：明明市场整体在上涨，为什么大部分人却赚不到钱，甚至最后还亏了？答案藏在“投机”两个字里。太多人把牛市当成了“速富游戏”，眼睛只盯着短期波动，心里盘算着“今天买、明天涨、后天卖”的即时回报。他们追的不是企业的价值成长，而是市场的情绪泡沫；赌的不是长期趋势，而是短期运气。这种急功近利的心态，让他们在热点退潮时慌不择路，又在新热点冒头时盲目跟风，最终往往在高位接下最后一棒，成为泡沫破裂时被留在山顶的“接盘侠”。其实，投资就像选路：你选择走投机的捷径，就注定要面对“赚小钱、亏大钱”的结局；你选择走价值投资的长路，才能在波动中守住初心，等到时间的馈赠。牛市里的热闹从来都不是答案，真正的关键是你想走什么路——是在短期博弈中消耗精力，还是在长期坚守中沉淀收益？想清楚这一点，才能在牛市的浪潮里，不被浪花拍翻，真正赚到属于自己的那份收益。

新进的流通股东中，信澳新能源产业股票A本期持有408.21万股，占流通股比例1.29%。退出的前十大流通股东中，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A上期持有290.81万股，占流通股比例0.92%。增持的股东中，华夏上证科创板50...

东方证券研究所黄燕铭所长的交流总结一下，仅供参考：🔺1、目前行情是横盘震荡、逐级走强、越走越强。（3674能突破，但3900、4200密集成交区将遇阻，需要大资金、大利好才能突破，目前经济基本面暂不支持，此外向下空间有限）；🔺2、本轮行情来源是国家治理和科技引领经济向好的预期提升（并非来源于经济数据支撑，GDP增速下滑，PPI和CPI呈现通缩特征，但这些早已被市场预期和反应，股价更多和目前的预期相关而非经济数据。第一轮关税战以来的6年中，国家实力增强，人们面对贸易战、关税战等外部挑战有准备。此外经济从依赖房地产转向科技，虽然拉动经济的动能尚小，但信心逐渐提升）；🔺3、这轮行情配置重点在两方面：🔹（1）风险特征低的大金融（低波动高分红的银行或接近尾声，券商仍将继续，大房地产企业好转）。🔹（2）风险特征高的大科技（计算机和传媒代表的AI，光模块为核心的电子和通信，高端机械装备）。此外需要规避中风险的传统板块，如白酒为代表的传统消费、常规生物医药（非创新药）以及地产链上的建筑建材周期类行业，可能没什么行情。🔺其他板块：1、新能源原材料行情已结束，未来1-2年接近尾声，但整车车企迎来大决战，胜出企业会有较大空间。2、人形机器人炒作路径类似于以前的白电（空调）和之后的新能源，将历经炒原材料、核心部件和整机的过程，前期可考虑相关ETF。3、创新药表现或像过去10年新能源的走势。

疑似黄燕铭闭门观点流出：银行接近尾声，创新药或像过去10年新能源8月9日，东方证券研究所所长黄燕铭闭门交流会疑似流出，他看好沪指突破924新高，但认为3900、4200密集成交区将遇阻；他认为银行股走势已接近尾声，不过认为配置着重在两个方面，对于创新药他更是大加赞赏。根据网传消息，黄燕铭闭门会观点流出，核心要点如下：1）目前行情是横盘震荡、逐级走强、越走越强。（3674能突破，但3900、4200密集成交区将遇阻，需要大资金、大利好才能突破，目前经济基本面暂不支持，此外向下空间有限）。其实，黄燕铭关于沪指的观点跟刘煜辉的观点类似：顺周期资产在A股的权重相对较高，一旦被刺激起来的话，A股指数会明显上一个台阶。“如果价格效果真出来的话，指数上四千点也是顺理成章的。而更加旗帜鲜明看好沪指4000点的则是网红私募神农投资总经理陈宇，他认为：突破前高是必然，春节前会破4000点。2）本轮行情来源是国家治理和科技引领经济向好的预期提升（并非来源于经济数据支撑，GDP增速下滑，PPI和CPI呈现ts特征，但这些早已被市场预期和反应，股价更多和目前的预期相关而非经济数据）中金公司此前给出四个理由：中金认为，从宏观视角来看，中国当下虽然经济指标还待改善，但也有多个原因支撑股市表现：DeepSeek出现的正面效应，房地产影响弱化，政策制定者对经济、股市、楼市的关注度明显提升，中国居民适度配置风险资产的比例上升。展望未来，参考国际经验，在金融周期下行阶段，解决债务方面的政策很重要。3）黄燕铭认为本轮行情配置重点集中在两方面：一是风险特征低的大金融（低波动高分红的银行或接近尾声，券商仍将继续，大房地产企业好转）。二是风险特征高的大科技（计算机和传媒代表的AI，光模块为核心的电子和通信，高端机械装备）。在观点中，黄燕铭认为券商、光模块、高度机械设备、AI算力等值得配置，但是对银行股则比较看淡。他认为波动高分红的银行或接近尾声。记得上次看空银行股的是私募顶流李蓓。对于银行股持续走高，李蓓在5月11日月报中则高呼银行股风险，过去一年多时间，半夏一直持有超过10%的银行股，近期已经减仓大部分，后续择机进一步减仓到0。更进一步，当几个月后，银行的坏账风险开始真正的加速暴露。不过，三个月时间过去了，银行股在短暂调整后继续新高，农业银行A股市值更是炒过了工行A股市值，工农中建以及城市银行等频频创新高。4）需要规避中风险的传统板块，如白酒为代表的传统消费、常规生物医药（非创新药）以及地产链上的建筑建材周期类行业，可能没什么行情。黄燕铭认为要规避白酒、非创新药以及建筑周期股。其实，近期建筑周期股上涨主要是反内卷和1.2万亿水电工程带动，而李蓓也在坚守央企大建筑。至于医药，很多人会认为，医药股会从创新药高切低到CRO、医疗器械等等，现在市场也是这么炒的，但是黄燕铭并不看好非创新药医药股。5）新能源原材料行情已结束，未来1-2年接近尾声，但整车车企迎来大决战，胜出企业会有较大空间。他同样认为锂、钴、镍、锰、硅基材料等新能源上游也将在一到两年接近尾声。其实，锂矿指数21年的时候高达1万点，目前5000点都不到，真的将会步入尾声吗？至于汽车价格战，如果不是A股，放在港股就是一片血海，类比美团、京东、阿里，外卖大战让这些股票持续阴跌，大牛市行情下今年美团股价跌20%。6）黄燕铭认为，人形机器人炒作路径类似于以前的白电（空调）和之后的新能源，将历经炒原材料、核心部件和整机的过程，前期可考虑相关ETF。创新药表现或像过去10年新能源的走势。根据黄燕铭的观点，人形机器人尚处于炒作初期，未来会延伸到上下游产业链，作为普通散户买ETF或会更好。同样，他还提到创新药，同样认为创新药或许也像过去10年的新能源走势。大家看锂电池指数，虽然说这三年调整剧烈，但是15年开始，锂电池指数涨了大约10倍，但是有一个问题中间调整也很剧烈。其实，正如现在的黄燕铭将创新药类比10年前的新能源，此前的陈宇也将2025年的创新药类比为2005年的房地产，两人都是极为看好创新药表现。就在今天，看到陈宇再度发声：创新药这波发展，就是新型的三来一补。＂三来一补，两头在外＂始终是中美合作最甜蜜模式。通常会迅猛发展到中国搞定原创技术，并在原创技木取而代之后方为止。也就是说，短期内创新药行情不会结束。而且他认为，那些看到创新药才涨了半年，就吓的不敢买的投资人。其实真是认知不到位，或者怕高都是苦命人。想一想沈南鹏，他抓住互联网三来一补的机会，用20年时间饱和投资中国互联网，获得惊人回报。如今新的范式刚刚开启。最后，陈宇高呼：2025年创新药，就是2005年房地产。30年牛市，来与不来，牛就在那里。就近期来说，港股创新药确实在924以来涨了一倍后再高位调整，A股创新药在924涨了80%后同样在高位调整。7月底，有平安基金经理表示，创新药主要是偏个股逻辑，看港股主流标的还有一定空间，但最大上涨已经过去了。所以，大家认为，这波创新药是还在山底，还是已经在山顶，是调整后再出发，还是迎来一地鸡毛？

A股最具价值的白马股名单（共89家）白马股名单四个字必须重点关注——因为这里面几乎都是行业里的“现金奶牛”和“护城河王者”。1.名单概况这份名单涵盖了89家企业，分成4张图片（1-25、27-52、53-78、79-89）展示，涵盖了消费、科技、金融、医药等多个赛道。2.行业分布•白酒：出现频率最高，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等都是熟面孔。•新能源&科技：宁德时代（锂电池）、隆基股份（光伏）、阳光电源（储能）、亿纬锂能等，代表了未来增长引擎。•医药医疗：迈瑞医疗、药明康德、恒瑞医药、爱尔眼科等，稳定现金流+长期成长。•金融消费：招商银行、中国中免、海尔智家等，抗风险能力强。3.地域分布贵州、福建、浙江、广东、四川、北京、上海……几乎覆盖了中国最强经济省份和核心城市。4.名单价值这些企业有几个共性：•行业龙头，竞争壁垒高•盈利能力强，现金流稳•业务增长可持续，抗周期能力强对投资者来说，这份名单更像是A股的“优等生榜单”，无论是做长期配置，还是做行业轮动，都有很强的参考价值。

东方证券研究所黄燕铭所长的交流总结一下，仅供参考：1、目前行情是横盘震荡、逐级走强、越走越强。（3674能突破，但3900、4200密集成交区将遇阻，需要大资金、大利好才能突破，目前经济基本面暂不支持，此外向下空间有限）；2、本轮行情来源是国家治理和科技引领经济向好的预期提升（并非来源于经济数据支撑，GDP增速下滑，PPI和CPI呈现通缩特征，但这些早已被市场预期和反应，股价更多和目前的预期相关而非经济数据。第一轮关税战以来的6年中，国家实力增强，人们面对贸易战、关税战等外部挑战有准备。此外经济从依赖房地产转向科技，虽然拉动经济的动能尚小，但信心逐渐提升）；3、这轮行情配置重点在两方面：（1）风险特征低的大金融（低波动高分红的银行或接近尾声，券商仍将继续，大房地产企业好转）。（2）风险特征高的大科技（计算机和传媒代表的AI，光模块为核心的电子和通信，高端机械装备）。此外需要规避中风险的传统板块，如白酒为代表的传统消费、常规生物医药（非创新药）以及地产链上的建筑建材周期类行业，可能没什么行情。其他板块：1、新能源原材料行情已结束，未来1-2年接近尾声，但整车车企迎来大决战，胜出企业会有较大空间。2、人形机器人炒作路径类似于以前的白电（空调）和之后的新能源，将历经炒原材料、核心部件和整机的过程，前期可考虑相关ETF。3、创新药表现或像过去10年新能源的走势。

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